Како да ги намалите готовинските текови: 3 чекори

Пари денес се поскапи од истите средства ќе чини за десет години. Како да се разбере колку поскапи тие чинат денес, и колку идни парични приходи чини? Дисконтот на идните парични текови им овозможува да ги доведат до сегашната вредност во сегашното време.

Чекори

Еден. Одлучете за есконтната стапка што се користи. Може да се утврди со користење на формулата на цените модел на финансиски средства (модел на цените на капиталот (CAPM)): стапката на поврат на ризик + чувствителност на средствата на промена на приносот на пазарот * (награда за ризик од инвестиции во просек Ризик). За акции, премијата за ризик е околу 5%. Бидејќи берзата ги проценува повеќето акции за периодот од 10 години, стапката на поврат на ризик на нив ќе биде еднаква на враќањето на десетгодишните државни обврзници.За овој напис, ќе признаеме дека е еднакво на 2%. Значи, со чувствителност од 0,86 (што значи 86% изложеност на флуктуации на пазарот на инвестиции со просечен ризик на општиот пазар), есконтната стапка за акции ќе изнесува 2% + 0,86 * (5%) = 6,3%.

Сликата насловена како попуст на готовинскиот тек 2

2. Одреди го видот на паричните текови за дисконтирање.

Едноставен готовински тек - Ова е единствен прием на средства во иднина, на пример, добивање на 1000 долари за десет години.

Ануитет Паричните текови се постојани готовински сметки преку фиксни временски интервали за одреден период, на пример, годишен прием од 1.000 долари во рок од 10 години.

Зголемување на ануитет Паричните текови, според очекувањата, треба да растат со постојан коефициент за одреден временски период. На пример, за 10 години ќе добие износ од 1000 долари, што се зголемува секоја година за 3%.

Трае (Неодредени ануитети) - Постојана не е крајните приходи на средства со редовни интервали, на пример, годишни дивиденди на приоритетни акции од 1000 долари.

Растечки трапети - Константно пресметани готовински сметки во редовни интервали кои ќе се зголемат со очекувањата со постојан коефициент. На пример, дивидендите за промоција од 2,2 долари во тековната година, проследено со годишен пораст во 4%.

Сликата насловена како попуст на готовинскиот тек 3

3. За да го пресметате намалениот паричен тек, користете соодветна формула:

Зашто Едноставен готовински тек: Сегашната вредност = иднина готовински приходи / (1 + попуст) ^ временски период. На пример, сегашната вредност од 1000 долари добиени по 10 години, со попуст од 6,3% ќе изнесува 1000 $ / (1 + 0.065) ^ 10 = $ 532.73.

Зашто Анукција: Намалена вредност = годишни парични текови * (1-1 / (1 + попуст стапка) ^ број на периоди) / попуст стапка. На пример, вредноста на трошоците годишно доби 1000 долари за 10 години со попуст од 6,3% ќе биде $ 1000 * (1-1 / (1 + 0.063) ^ 10) / 0.063 = 7256,60 долари.

Зашто Растечки ануитети: намалена вредност = готовински тек * (1 + g) * (1- (1 + g) ^ n / (1 + r) ^ n) / (rg), каде r = попуст стапка, g = стапката на раст на готовинскиот тек, n = број на периоди. На пример, намалените трошоци на текови во 1000 долари со годишен пораст за 3% за 10 години со попуст од 6,3% ќе бидат 1000 $ * (1 + 0.03) * (1- (1 + 0.03) ^ 10 / (1 + 0.063) ^ 10) / (0.063-0.03) = 8442,13 долари.

Зашто Перцени: Одредена вредност = готовински текови / попуст. На пример, горенаведените дивиденди на приоритетни акции во износ од 1000 долари со дисконтна стапка од 6,3% ќе бидат 1000 $ / 0.063 = $ 15873.02.

Зашто Растечки пункции: Намалена вредност = Очекувана следната година Паричен тек / (есконтна стапка е очекуваниот коефициент на раст). На пример, сегашната вредност на дивидендите за промоција од 2.2 долари, кои се очекува да се зголемат за 4% следната година, со дисконтна стапка од 6,3% ќе изнесува 2,20 долари * (1.04) / (0.063-0, 04 ) = 99,48 долари.

Совети

Откривањето парични текови на растечките вечни работи може да се користи за да се проценат очекувањата на пазарот за акции. На пример, сегашната цена на акциите е 84 долари, дисконтната стапка изнесува 6,3%, дивидендите на акциите се 2,2 долари. Кои се очекувањата на пазарот за оваа промоција? При решавање на равенката 2,20 * (1 + G) / (0.063-g) = $ 84, го добиваме очекуваниот раст G = 3.587%.
За пресметки, можете да користите бројни онлајн калкулатори, на пример, Ова.